در پشت رکورد مس، منطق رالی میان مدت-اینجا نهفته است!

در 15 دسامبر، -قرارداد سه ماهه مس در بورس فلزات لندن (LME) یک جلسه-ترن هوایی-ابتداً به بالاترین قیمت{4}}در تمام زمان‌های خود یعنی 11,952 دلار در هر تن رسید، سپس برای مدت کوتاهی به دلیل نگرانی‌ها درباره حباب سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی، قبل از بسته شدن شرکت بالای 11 تا 50 دلار، عقب نشینی کرد. در همان روز، یک بانک سرمایه‌گذاری پیشرو پیش‌بینی قابل‌توجهی منتشر کرد و هدف قیمت مس در سال 2026 خود را از 10650 دلار به 11400 دلار در هر تن افزایش داد و با استناد به «کاهش احتمال اجرای تعرفه‌های مس تصفیه‌شده، با توجه به سیاست‌هایی که بیشتر به سمت اطمینان از مقرون‌به‌صرفه بودن صنایع پایین‌دستی متمایل است»، اشاره کرد. زمانی که یک «رکورد بالا» با « صعودی نهادی» روبرو می‌شود، منطقی که پشتوانه «رشد میان‌مدت» مس است، بسیار پیچیده‌تر است و ارزش تحلیل عمیق‌تری نسبت به{16}}نوسان قیمت سطحی دارد.

مهم ترین قضاوت در گزارش بانک در تفسیر زمان بندی احتمالی سیاست های تعرفه ای مس ایالات متحده نهفته است:

وضعیت فعلی: در آگوست 2025، ایالات متحده تعرفه 50 درصدی بر قراضه مس و آلیاژهای مس اعمال کرد، اما مس تصفیه شده "به طور موقت حذف شد" و همچنان تحت "بررسی مداوم" باقی ماند.

پیش بینی: احتمال اعلام تعرفه 15 درصدی روی مس تصفیه شده در نیمه اول سال 2026 تنها 55 درصد برآورد شده است که اجرای واقعی احتمالاً تا سال 2027 به تعویق افتاده است و افزایش احتمالی آن تا 30 درصد احتمالاً تا سال 2028 رخ نخواهد داد.

این تغییر در انتظارات مستقیماً دو واکنش عمده بازار را برانگیخته است:

مس تصفیه شده "عجله برای ذخیره" ایالات متحده: برای محافظت در برابر هزینه های تعرفه بالقوه آتی، خریداران آمریکایی خرید از بازار LME را تسریع کردند که منجر به جریان مداوم مس به انبارهای COMEX شد و موجودی آن را به رکورد بالایی رساند (به 82000 تن تا اواسط-دسامبر). این یک عدم تعادل منطقه‌ای ایجاد کرده است که در آن ایالات متحده با قیمت‌های بالا انبار می‌کند و عرضه را برای مناطق غیر{10}}ایالات متحده کاهش می‌دهد.

"کاهش غیرفعال موجودی" در بازارهای غیر{0}ایالات متحده: خریداران در اروپا و آسیا با کمبود فلز در دسترس به دلیل ولگردی خرید ایالات متحده روبرو هستند. اگرچه کل موجودی های LME به حدود 180000 تن (بالاترین سطح از سال 2025) انباشته شده است، عرضه واقعی آزادانه موجود کم است و از قیمت های بالا و نوسان حمایت می کند.
تحلیلگران خاطرنشان کردند: «بی‌اطمینانی سیاست‌ها از قضا به یک «بیمه» قیمت تبدیل شده است. "تا زمانی که تصمیم تعرفه معلق بماند، تفاوت قیمت بین بازارهای ایالات متحده و غیر{3}}ایالات متحده ادامه خواهد داشت و از قیمت های قوی مس حمایت می کند."

منطق اساسی افزایش قیمت مس-در میان مدت در واقعیت سخت «رشد عرضه < رشد تقاضا» نهفته است، تناقضی که انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۶ آشکارتر شود.

1. سمت عرضه: خروجی معدن با "شکاف" مواجه است، ظرفیت ذوب به دلیل خوراک کمیاب مختل شده است.

رشد عرضه محدود معدن:پیش‌بینی می‌شود که عرضه جهانی معدن مس در سال 2026 تنها 540000 تن افزایش یابد (افزایش 2.3 درصدی در سال{4}}در{5}}سال)، که به طور قابل‌توجهی کمتر از نرخ رشد متوسط ​​تاریخی 5 ساله (4.5%) است. تولیدکنندگان بزرگی مانند شیلی و پرو با چالش های ناشی از کاهش عیار سنگ معدن و اعتراضات اجتماعی روبرو هستند که سرعت انتشار ظرفیت جدید را کند می کند.

ظرفیت ذوب مازاد:ظرفیت ذوب جهانی بین سال‌های 2025 تا 2026 به میزان 1.2 میلیون تن افزایش خواهد یافت. با این حال، عرضه محدود مواد خام (کنسانتره مس) منجر به «عدم استفاده از ظرفیت» می شود و پیش بینی می شود رشد تولید مس تصفیه شده 3 درصد کمتر از سال 2025 باشد.

مس بازیافتی امداد محدودی را ارائه می دهد:اگرچه انتظار می‌رود تولید مس بازیافتی 290,000 تن سالانه-- افزایش یابد، اما تنها حدود 15 درصد از عرضه جهانی را تشکیل می‌دهد که برای پر کردن شکاف تولید استخراج شده کافی نیست.

2. سمت تقاضا: "سیستم برق جدید" در مرکز قرار می گیرد، افزایش 1 میلیون تنی مطمئن به نظر می رسد
موسسهپیش بینی می کند تقاضای جهانی مس در سال 2026 به میزان 1 میلیون تن افزایش یابد که محرک اصلی آن "سیستم برق جدید" است:

سرمایه گذاری گرید:انتظار می‌رود تکمیل پروژه‌های ولتاژ بالا و نوسازی شبکه در ایالات متحده و اروپا "برنامه پنج ساله چهاردهم" چهاردهمین-پنج ساله چین برای انتقال نیرو به میزان 300000 تن افزایش یابد.

وسایل نقلیه الکتریکی و ذخیره انرژی:با توجه به اینکه انتظار می‌رود فروش جهانی خودروهای برقی از 25 میلیون دستگاه فراتر رود (35 درصد افزایش نسبت به سال قبل) و مصرف مس در هر خودروی الکتریکی سه برابر خودروهای ICE، همراه با رشد 50 درصدی نصب ذخیره‌سازی انرژی در سال، پیش‌بینی می‌شود که این دو بخش 400000 تن تقاضای افزایشی مس را افزایش دهند.

مراکز داده هوش مصنوعی:یک مرکز داده بزرگ-می‌تواند تا 500 تن مس استفاده کند. با توجه به اینکه انتظار می رود سرمایه گذاری جهانی محاسبات هوش مصنوعی در سال 2026 از 200 میلیارد دلار فراتر رود، این بخش می تواند 300000 تن تقاضای اضافی را افزایش دهد.
یکی از مدیران ارشد یکی از تولیدکنندگان پیشرو مس اظهار داشت: «در حالی که تقاضا از بخش‌های سنتی مانند ساخت‌وساز و لوازم خانگی کند می‌شود، رشد صنایع جدید برای جبران آن بیش از اندازه کافی است.» مس در حال گذار از یک "کالای چرخه ای" به یک "سهام رشد" است.

فراتر از تنش عرضه-تقاضا، پویایی موجودی و محیط کلان یک «شبکه ایمنی» برای قیمت مس فراهم می‌کند.

1. موجودی: سهام قابل مشاهده بالا، موجودی های "پنهان" در "عرضه کوتاه"
در حالی که ذخایر مس قابل مشاهده جهانی در سال 2025 به حدود 260000 تن انباشته شده است (عمدتاً در COMEX)، "ذخیره های پنهان" (ذخایر شرکتی) در مناطق غیر{3}}ایالات متحده به پایین ترین حد در 5 سال گذشته رسیده است. یک تاجر فاش کرد: "زمان تحویل برای مشتریان اروپایی اکنون از 4 هفته به 8 هفته افزایش یافته است، که نشان می دهد عرضه واقعی کمتر از آن چیزی است که داده ها نشان می دهد."

2. کلان: دلار ضعیف تر + حمایت از رشد چین، یک باد دوگانه

شاخص دلار تحت فشار:با کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر 2025 و انتظارات برای کاهش بیشتر در سال 2026، در کنار کسری های مالی بالای ایالات متحده، شاخص دلار از 107 به زیر 105 کاهش یافته است و از قیمت مس{6}} دلاری حمایت می کند.

سیاست "رشد پایدار" چین:انتظار می رود سیاست مالی فعالانه چین و سیاست پولی تطبیقی، زیرساخت ها و سرمایه گذاری در انرژی های جدید را تقویت کند. رشد تقاضای داخلی مس در چین برای سال 2026 4.5 درصد پیش بینی می شود که بالاتر از میانگین جهانی است.

ترکیب سه عامل کلیدی سیاست، عرضه-تقاضا و شرایط کلان،تحقیقیک مسیر قیمت بالقوه واضح را ترسیم می کند:

نیمه اول 2026:با تعدیل انتظارات تعرفه‌ای و افزایش تقاضای فصلی پس از{0}سال نو چینی، قیمت مس ممکن است به بالای 11400 دلار در تن برسد و سطح 12000 دلار را به چالش بکشد.

نیمه دوم 2026:در صورت اعمال تعرفه ها یا کاهش شتاب سرمایه گذاری در هوش مصنوعی، ممکن است قیمت ها به محدوده 10500 تا 11000 دلار در تن اصلاح شود.

2027:از آنجایی که عرضه جهانی معدن مس با افزایش{0}رشد پروژه جدید، کاهش کسری عرضه، بهبود می‌یابد، ممکن است قیمت‌ها به حدود 10750 دلار/تن (پیش‌بینی اولیه موسسه برای آن سال) کاهش یابد.

ما یک کارخانه تولیدی تخصصی با قابلیت های تولید یکپارچه برای محصولات مس و آلیاژ مس، از جمله لوله، میله، میله، صفحات، ورق، نوار و سیم هستیم. تاسیسات ما مجهز به خطوط تولید مدرن شامل پرس های اکستروژن، ماشین های ریخته گری پیوسته، آسیاب های نورد دقیق، نیمکت های کشش و کوره های آنیل کنترل شده است که ما را قادر می سازد کل فرآیند را از مواد خام تا محصول نهایی کنترل کنیم. ما با پشتیبانی یک آزمایشگاه داخلی برای تضمین کیفیت و مطابق با استانداردهای بین المللی (ASTM، EN، JIS)، راه حل های سفارشی، بسته بندی قابل اعتماد و لجستیک صادراتی کارآمد را برای خدمات رسانی به مشتریان جهانی در بخش های HVAC&R، برق، خودرو، و صنعتی ارائه می دهیم.

ما در بسته بندی دقت زیادی می کنیم تا اطمینان حاصل کنیم که محصولات مسی ما در شرایط عالی می رسند. بسته بندی استاندارد شامل مواد مقاوم در برابر رطوبت، جعبه ها یا پالت های چوبی محکم، و محافظ گوشه های محافظ برای جلوگیری از آسیب در حین حمل و نقل است. برای محصولاتی که نیاز به محافظت بیشتر در برابر اکسیداسیون دارند، مانند لوله‌های مسی با خلوص بالا یا سطوح ریز، ما نیز پیشنهاد می‌کنیمبسته بندی اختیاری نیتروژن-پاک شده (گاز بی اثر).در صورت درخواست این سرویس به طور موثر اکسیداسیون سطح را در هنگام حمل و نقل یا ذخیره سازی در مسافت های طولانی به حداقل می رساند و تضمین می کند که محصولات شما پس از ورود کیفیت مطلوب خود را حفظ می کنند.

دریافت سریع قیمت و طرح تدارکات